الأسهم خيارات خاصة - شركة المكتسبة

لدي بعض من خيارات المال مع تواريخ بعيدة جدا انتهاء الصلاحية (يناير 2013، على سبيل المثال). ماذا يحدث إذا تم الحصول على الشركة الأساسية قبل ذلك الحين، في حين لا يزال إم عقد الخيارات هل تنتهي على الفور لا قيمة لها ماذا لو إذا كان سعر الشراء أكبر من سعر الإضراب دعونا نلقي مثالا ملموسا. تم الحصول على موتورولا فقط من قبل جوجل، ويقول 38 للسهم الواحد (أنا لا أعرف العدد الدقيق). يقول كان لدي يناير 2013 خيارات الاتصال مع 30 سعر الإضراب. من الواضح الآن في الوقت الذي موتورولا لا تزال تتداول، يمكنني بيع أو ممارسة لهم، ولكن ماذا عن عندما الأسهم موتورولا لم يعد موجودا ماذا لو كان لديهم 40 سعر الإضراب هل أنا فقط أن ثمل هل هناك أي طريقة يمكن أن تحصل على تحويلها إلى خيارات جوجل ( أفترض لا) طلب 15 أغسطس 11 في 16:59 وهناك الكثير قد تعتمد على طبيعة الاستحواذ، وأحيانا هو للمخزون والنقد، وأحيانا مخزون فقط، أو في حالة هذه الصفقة جوجل، كل النقد. منذ أن تم استخدام هذه الصفقة، ومناقشة جيدا ما يحدث في الاستحواذ النقدية. إذا كان سعر السهم مرتفعا بما فيه الكفاية قبل تاريخ الاستحواذ لوضعك في المال، اسحب الزناد قبل تاريخ التسوية (في بعض الحالات، قد يتم سحبه لك، انظر أدناه). وبخلاف ذلك، بمجرد حدوث عملية الاستحواذ سيتم إما القيام به أو قد تتلقى خيارات تعديل في المخزون من الشركة التي فعلت الاستحواذ (لا ينطبق في الاستحواذ النقدية). وعادة ما يقترب السعر من سعر الاستحواذ ولكن لا يتجاوز سعره عندما يقترب الوقت من تاريخ الاستحواذ. إذا كان سعر الاستحواذ فوق سعر الإضراب الخاص بك الخيار، ثم لديك بعض الأمل في أن تكون في المال في مرحلة ما قبل الاستحواذ فقط تأكد من ممارسة في الوقت المناسب. تحتاج إلى التحقق من الطباعة الدقيقة على عقد الخيار نفسه لمعرفة ما إذا كان لديه بعض الأحكام التي تحدد ما يحدث في حالة الاستحواذ. وهذا سوف اقول لكم ما يحدث مع خيارات معينة. على سبيل المثال، عدل جو تاكسباير إجابته لتضمين اللغة القياسية من كبوي على خياراته، والتي إذا قرأت ذلك يعني الحق إذا كان لديك خيارات من خلالهم تحتاج إلى التحقق مع الوسيط لمعرفة ما إذا كان أي إجراءات تسوية عملية خاصة يجري التي تفرضها كبوي في هذه الحالة. أجاب 15 أغسطس 11 في 21:51 عندما يحدث الاستحواذ، ضربة 30 يستحق 10، كما في المال، وتحصل على 10 (1000 لكل عقد). نعم، 40 ضربة لا قيمة لها جدا، فإنه انخفض فعلا في القيمة اليوم. يتم صياغة بعض الصفقات على أنها عرض أو نية، لذلك عرض جديد يمكن أن يأتي في. ويبدو أن هذا صفقة الانتهاء. وفي بعض الظروف غير العادية، قد لا يكون من الممكن للكتاب المكشوفين المكلفين بخيارات التسليم المادي وأسهم مؤشر الأسهم الحصول على الأوراق المالية الأساسية من أجل الوفاء بالتزاماتهم الاستيطانية بعد التمرين. ويمكن أن يحدث ذلك، على سبيل المثال، في حالة تقديم عرض مناقصة ناجح لجميع أو معظم األسهم القائمة لألوراق المالية الضمنية أو إذا تم التنازل عن التداول في الضمان الضمني أو تعليقه. وفي حالات من هذا القبيل، يجوز للمفوضية أن تفرض إجراءات خاصة لتسوية التمارين. ولا يجوز لهذه الإجراءات الخاصة، التي تنطبق إلا على المكالمات، وعندما لا يتمكن الكاتب المكلف بالحصول على الضمان الأساسي، أن تشمل تعليق التزامات التسوية الخاصة بصاحب التسجيل والكاتب وتحديد أسعار التسوية النقدية بدلا من تسليم الضمان الأساسي . وفي مثل هذه الظروف، قد تحظر أوسك أيضا ممارسة أصحابها الذين لن يتمكنوا من تقديم الضمان الأساسي في تاريخ تسوية العملية. عند فرض إجراءات تسوية خاصة للممارسة، ستعلن أوسك لأعضاء المقاصة عن كيفية التعامل مع التسويات. ويمكن للمستثمرين الحصول على تلك المعلومات من شركات الوساطة الخاصة بهم. وأعتقد أن هذا يؤكد ملاحظتي. سعيد لمناقشة ما إذا كان القارئ يشعر خلاف ذلك. أجاب 15 أغسطس في 20: 44Heh، أنا نوع من أحسب أن هناك العديد من القضايا التي يمكن أن تلعب جزءا: شروط الشر في خطة الأسهم، واستحقاق القضايا، والاختلافات في فئات الأسهم، والتخفيف، وما إلى ذلك أنا أساسا حل أن نفترض فقط أن إلى حد ما كم خياراتي هي قيمة تصل إلى كرم مجلس الإدارة. لحسن الحظ بالنسبة لي، لديهم سجل حافل من كونها سخية نسبيا. لنأمل أن يبقوا بهذه الطريقة (أوه، وبالمناسبة، أي شخص يعرفني أيرل، أنا المشاركة في العديد من المبتدئة، حتى لا نفترض أنك تعرف من هو) آرس ليجاتوس ليجيونيس مسجل: مايو 11، 2000 أنا ثكن كجزء من خطة الاستحواذ، يجب أن يكون لها معادلة تقول أن أسهم X من الأسهم في الشركة X هي الآن تستحق أسهم Y من الأسهم في الشركة Y. إذا كان لديك خيارات كنت تمارسها، فإنك بروابابلي قد تمارس لك و إيسد الأسهم على الشركة الجديدة في صيغة تيها بوف. إذا كان لديك فرصة على الرغم من ذلك، وأسعار الأسهم عادة ارتفاع عند الاستيلاء على أنونسد، لذلك أود أن النقدية أوتيونس ثم. نشرت أصلا من قبل إيمكوريال: أنا كن جزء من خطة الاستحواذ، ينبغي أن يكون لها معادلة تقول أن أسهم X من الأسهم في الشركة X هي الآن يستحق سهم Y من الأسهم في الشركة Y. إذا كان لديك خيارات كنت تمارسها، سيكون لديك بروابابلي يكون تمارس لك و بيسد الأسهم على الشركة الجديدة في تيها بوف الصيغة. إذا كان لديك فرصة على الرغم من ذلك، وأسعار الأسهم عادة ارتفاع عند الاستيلاء على أنونسد، لذلك أود أن النقدية أوتيونس ثم. هذا صحيح إذا كان كل من الشركات العامة. عندما تم الحصول على الشركة التي عملت فيها) في معاملة نقدية (، تم تحويل جميع الخيارات المكتسبة إلى نقد بسعر معين للسهم الواحد، وتم تحويل الخيارات غير المؤجرة إلى خيارات غير مؤهلة في الشركة المستحوذ عليها بنسبة محددة بناء على وسعر الشراء وسعر سهم الشركة المستحوذة في يوم اكتمال الصفقة. آرس ليجاتوس ليجيونيس مسجل: 26 يناير 2000 لا تخلط خيارات الأسهم مع الأسهم. خيارات الأسهم: خيار لشراء الأسهم بسعر معين. اعتمادا على الاتفاق أو العقد الخاص بك، قد تنتهي الخيارات أو قد لا تكون قابلة للتحويل إلى شركة جديدة أو حتى مجلس إدارة جديد. العديد من الشركات، من أجل أن تكون جذابة للشراء، والكتابة في عقود الخيار أن الشركة الشرائية ليس لديها لتكريم خيارات لشراء - مما يجعل أساسا خيار المسؤولية غير قابلة للتحويل. هناك نوعان من خيارات الأسهم إم مألوفة مع خيارات الأسهم غير المؤهلين وخيارات الأسهم حافز (نكسو مقابل إسو). الأسهم: أنا مألوفة مع الأسهم المشتركة والمخزون المفضل. الأسهم المفضلة هو أفضل نوع، فقد حقوق وتحصل أولا قبل الأسهم المشتركة. وميكن اإلفصاح عن املواد اخلاصة باالندماج للسماح ألصحاب األسهم املفضلني بأن يكون لهم جميع األصوات التي تكون ذات مغزى في املجلس أو في حاالت االستحواذ. وقد يفضل المؤسسون عادة الأسهم ويحصل الجميع على أسهم عادية للشركات الخاصة (الأسهم غير العامة). انظر الشركات الخاصة بك المواد التأسيس واتفاق الخيار الأسهم الخاصة بك. أو الاتصال ب هربينفيتس شخص. معالجة خيارات الأسهم في سياق عملية الاندماج أو الاستحواذ المسألة الرئيسية في عمليات الاندماج والاستحواذ هي ما إذا كانت، وإلى أي مدى، ستبقى الخيارات المعلقة على الانتهاء من الصفقة وعما إذا كان ومتى سيتم تسريع منح الخيارات. ومن الأهمية بمكان وضع خطة حوافز الأسهم التي صيغت بشكل صحيح بحيث تتضمن أحكاما واضحة لا لبس فيها لمعالجة التعويضات المعلقة فيما يتعلق بهذه الأنواع من المعاملات التي تشمل توطيد الشركة أو اكتسابها من قبل كيان آخر في عملية الدمج أو الدمج أو البيع من جميع أصول الشركة أو معظمها) يشار إليها فيما يلي باسم معاملة الشركات (. ما إذا كان تغيير السيطرة على الشركة يجب أن يوفر للاسراع في الاستحقاق هو قرار الأعمال وقضية منفصلة ومتميزة من تأثير الصفقة المؤسسية سيكون على الخيارات المعلقة. إن حوافز األسهم لها تداعيات هامة في التفاوض على معاملة الشركات، حيث أن معاملتها يمكن أن تؤثر على قيمة الصفقة المؤسسية والنظر الذي يجب أن يتلقاه المساهمون. المعاملات المؤسسية لتجنب العواقب غير المقصودة والقيود غير المرغوبة في التفاوض على معاملة الشركات، ينبغي لخطط حوافز الأسهم أن توفر أقصى قدر من المرونة للشركة لتعديل الجوائز بشكل عادل بموجب خطتها، وينبغي أن تسمح لمجلس إدارة الشركة وفقا لتقديرها أن يحدد في (1) يفترض أو يحل محله المشتري، (2) يلغى وقت الاقتناء إن لم يكن قد مارس من قبل، أو (3) تم صرفه مقابل دفع نقدي يساوي الفرق بين سعر ممارسة الخيار وسعر السهم من الأسهم الأساسية التي سيتم استلامها في معاملة الشركات. في خطة جيدة الإعداد، لا تحتاج الخيارات إلى أن تعالج بشكل موحد. على سبيل المثال، في معاملة نقدية سيكون من المستصوب جدا إلغاء الخيارات المالية دون اعتبار، وتوفير دفع نقدي في الخيارات النقدية. الافتراض مقابل الإحلال قد يرغب المستحوذ في افتراض خيارات الشركة المستهدفة بدلا من استبدالها لتجنب استنزاف تجمع المشترين الحالي لخطة حوافز الأسهم وتجنب التعديلات غير المقصودة على الجوائز التي من شأنها تحويل خيار يقصد به التأهل كخيار حافز الأسهم إلى خيار الأسهم غير المؤهلين أو سبب تطبيق القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية لعام 1986 (قانون الإيرادات الداخلية). وبالإضافة إلى ذلك، إذا كان المشتري هو شركة عامة، رهنا ببعض القيود والقواعد، تسمح البورصات بإصدار الأسهم المتبقية تحت الشركة المستهدفة خطة خطة تجمع دون موافقة المساهمين إضافية. وعلى النقيض من ذلك، قد يقرر المستحوذ بدلا من افتراض خيارات الشركة المستهدفة لأن المشتري يريد أن يكون لجميع خياراته شروط وأحكام موحدة، على افتراض أن ذلك يمكن القيام به دون موافقة الخاربين ووفقا للأحكام السارية من قانون الإيرادات الداخلية. وبالإضافة إلى ذلك، إذا كان المشتري هو شركة عامة، لن يكون على المشتري أن يسجل الأسهم التي تستند إليها الخيارات البديلة بموجب قوانين الأوراق المالية لأن بيان التسجيل سيكون ساري المفعول بالفعل، وهذا ليس هو الحال فيما يتعلق بالخيارات المفترضة. الإلغاء قد لا يرغب المشتري في تحمل الخيارات لأن شروطه أو عمقه الذي تمنحه الشركة خيارات ضمن القوى العاملة قد لا يتعارض مع ثقافة التعويض. إذا كان المشتري لا يدفع نقدا للمخزون الأساسي في معاملة الشركات، قد يكون غير راغب في صرف خيارات الأسهم. ولذلك، يجب أن توفر الخطة المرونة اللازمة لإنهاء الخيارات لكي تتمكن الشركة المستهدفة من الوفاء بمركز المشترين كطريقة لتعويض موظفي الشركة المستهدفين بشكل أفضل، والتي قد تشمل أو لا تشمل استخدام الخيارات. في الإلغاء، يتم توفير الخيارين الفرصة لممارسة خياراتهم المكتسبة حتى وقت الصفقة الشركات. وبالإضافة إلى ذلك، في السنوات الأخيرة كما أصبحت خيارات الأسهم تحت الماء أكثر انتشارا، والقدرة على إلغاء خيارات تحت الماء من جانب واحد وتجنب تخفيف ما بعد الإغلاق والتخفيف من مصروفات الدخل إلى أكيريرهاس يسمح للشركة المستهدفة لإعادة تخصيص، بين المساهمين والمساهمين، وتكلفة هذه الخيارات في معاملة الشركات بطريقة أكثر إنتاجية. توفر خيارات الدفع النقدي مزايا مماثلة للمستحوذ على أن خيارات إنهاء الخدمة لا تشمل أي إدارة ما بعد الإقفال أو مصاريف التعويض أو زيادة التخفيف المحتمل. فإنه يوفر وسيلة بسيطة للموظفين لتلقي النقدية لأسهمهم دون الحاجة إلى الذهاب أولا من جيبه لتمويل سعر التمرين. وهو يبسط عملية إعداد التقارير الإدارية والضريبية لعملية الاختيار، حيث سيتلقى الشخص البديل دفعة نقدية ولا يتعين على الشركة أن تمر بإجراءات إصدار الأسهم. يفضل حاملي خيارات الشركات الخاصة الدفع نقدا لأنه يوفر للخيارين سيولة في نهاية المطاف دون الحاجة إلى الاستثمار. تسريع الاستحقاق عند تغيير السيطرة هناك مسألة منفصلة يجب تقييمها سواء في وقت منح الخيار أو في وقت إجراء معاملة الشركة، هي ما إذا كان ينبغي تسريع منح أي خيارات إذا شكلت معاملة الشركة أيضا أو يؤدي إلى تغيير في السيطرة على الشركة. ويمكن تحديد أحكام التسريع في خطة حوافز الأسهم أو غيرها من الاتفاقات خارج الخطة، مثل الاتفاق الذي يثبت قرار التحكيم أو اتفاقات الاستخدام أو اتفاقات الفصل والاحتفاظ. عموما، تغيير تسارع التحكم هو في شكل إما الزناد واحد أو الزناد المزدوج. بعض الخطط والترتيبات تحتوي على هجين من نهج الزناد المفرد والمزدوج، مثل توفير الاستحقاق الجزئي للجوائز عند تغيير حدث التحكم، مع استحقاق إضافي في حالة حدوث حدث ثان أو استحقاق يعتمد على معاملة الخيارات في معاملة الشركات، مثل توفير التسارع في الاستحقاق فقط في حالة عدم تحمل الجهة المستحوذ لها الجوائز، حيث أن الخيار لن يعود له الفرصة بعد المعاملة لمواصلة كسب الخيار من خلال منح، حتى لو كان لا يزال يعمل. الزناد الأحادي تحت شرط الزناد الواحد، يتم تسريع الاستحقاق للخيارات وتصبح الجوائز قابلة للممارسة مباشرة قبل تغيير السيطرة. المزايا تتماشى مصالح أصحاب الخيارات وأصحاب الأسهم من خلال السماح لأصحاب الخيار بالمشاركة في القيمة التي أنشأوها يوفر معاملة منصفة لجميع الموظفين، بغض النظر عن طول فترة عملهم (على افتراض أن جميع الخيارات معجلة بشكل كامل) ، مما يسمح للشركة المستهدفة بتسليم فريق إدارة سليمة إلى المشتري، مما يمكن أن يلغي الحاجة إلى ترتيب الاحتفاظ النقدي من خلال تاريخ المعاملات المؤسسية لا يؤثر على الأرباح كما يتم التعامل مع جوائز حقوق الملكية المكتسبة كمصروفات للهدف الشركة منفعة عندما يقوم المستحوذ بإنهاء خطة الأسهم الحالية أو لن يتم افتراض أو استبدال الخيارات غير المكتسبة العيوب يمكن اعتبارها غير متوقعة لحاملي الخيار الذين سيتم إنهاء من قبل المشتري أو الذين تم توظيفهم مؤخرا من قبل الشركة المستهدفة لا الاحتفاظ أو قيمة تحفيزية بعد تغيير السيطرة سوف تتطلب المشتري للحصول على إيك الخاصة بها أي بعد المعاملة إلى تحفيز الموظفين الجدد للشركة المستهدفة الدفع من التسارع سوف تؤخذ من النظر التي من شأنها أن تذهب خلاف ذلك إلى المساهمين من الشركة المستهدفة يجب على المشتري أن يتعامل مع حقيقة أن القوى العاملة المكتسبة قد اكتسبت تماما في حين أن موظفيها السابقين لا يفعلون ذلك، والتي قد تعرض قضايا التكامل التي ينظر إليها سلبا من قبل المساهمين والمستثمرين، وعلى وجه التحديد من قبل مجموعات الحوكمة، وممارسة الأجور إشكالية مزدوجة الزناد تحت شرط الزناد مزدوج، وتسريع منح الجوائز فقط إذا يحدث حدثان. أولا، يجب أن يحدث تغيير في السيطرة. وثانيا، يجب أن ينهي المشتري حق أصحاب الخيار دون سبب أو أن يترك المستأجر الحائز لسبب وجيه في غضون فترة زمنية محددة بعد تغيير السيطرة. المزايا محاذاة حامل الخيار ومصالح أصحاب المصلحة بشكل كامل يوفر أداة الاحتفاظ الرئيسية لكبار المسؤولين التنفيذيين الذين يلعبون دورا أساسيا في عملية التكامل يخفف من الحاجة إلى حوافز الاحتفاظ الإضافية من قبل المشتري في شكل نقدي أو أسهم إضافية يوفر حماية لحامل الخيار في حدث إنهاء الخدمة بسبب تغيير السيطرة التي تتم مراجعتها من قبل حوكمة الشركات والمجموعات الاستشارية لأصحاب الأسهم كنهج مفضل لتسريع عملية الاستحقاق لا يحق لحاملي الخيار، على عكس المساهمين، أن يشاركوا فورا في أي زيادة ملموسة في قيمة أسهم الشركة (أو مخزون المشترين) خسارة القيمة إذا لم يتم افتراض أو عدم استبدال الخيارات غير المكتسبة من قبل المشتري، حيث أن الزناد المزدوج لا فائدة منه إذا تم إنهاء العقود عند الإقفال إذا كان التسارع يوفر دفعة جوهرية، فإنه يوفر عاملا مثبطا للإبقاء على الموظفين المستحوذ والدافع لأولئك الذين لا يزالون يجب على الشركات النظر في اتخاذ الخطوات التالية: 1. مراجعة خطط حوافز الأسهم الحالية للشركة لتحديد وفهم ما هي القدرة (أو عدم القدرة) يتعين على الشركة تحديد معاملة خيارات أسهمها وغيرها من الجوائز فيما يتعلق بمعاملة الشركات، والنظر فيما إذا كان من الممكن تعديل الخطة أو الاتفاق لإصلاح منح المشكلة. 2. التأكد من أن خطط حوافز الأسهم الحالية للشركة تسمح صراحة وبدون لبس دون موافقة الخيار على الافتراض، وإنهاء، والنقد من الخيارات، بما في ذلك إلغاء خيارات تحت الماء دون النظر. 3. مراجعة أي وجميع االتفاقيات التي تتضمن تغيير أحكام الرقابة للتأكد من أن الحكم الذي يحكم معاملة التعويض في معاملة الشركة وتغيير حماية السيطرة) إن وجد (متسق. 4. مراجعة خطط حوافز الأسهم وأشكال الاتفاق بشكل دوري في ضوء التغيرات المستمرة في القانون وممارسات السوق في ترتيبات التعويضات والمعاملات المؤسسية. إذا كان لديك أي أسئلة حول هذا التنبيه، يرجى الاتصال المؤلفين أو المحامي مينتز ليفين الخاص بك.